四月的失业率“悖论”:支持还是不支持降息

澳大利亚中央银行在5月份发布的利率决议公告中称,澳大利亚国内劳动力市场依然强劲,就业人数大幅增加,职位空缺率空居高不下。

央行董事会将密切关注未来劳动力市场的变化。

澳大利亚财经网5月17日讯——澳大利亚央行5月份的利率决议公告称,澳大利亚国内劳动力市场依然强劲,就业大幅增加,职位空缺率空保持高位。

央行董事会将密切关注未来劳动力市场的变化。

(详细来说,降息的呼吁并没有动摇澳大利亚央行保持1.5%不变的基准利率)。新发布的就业数据会让密切关注劳动力市场的央行加深对经济的担忧吗?4月份的失业率可能会给央行和市场带来问题。

澳大利亚统计局周四公布的数据显示,4月份失业率(经季节性调整)升至5.2%,远高于预期的5.0%。

三月份失业率调整至5.1%(初步统计数字为5.0%)。

失业率在4月份飙升至2018年8月以来的最高水平。

今年2月,失业率降至4.94%的8年低点。

劳动力市场利用不足的更广泛指标也有所上升,表明对未来工资更快增长的预期也难以实现。

过去一年相对强劲的全职就业增长趋势也于4月结束。

四月份全职就业人数略有下降,而兼职就业人数激增。

从各州来看,除昆士兰州外,所有各州的失业率都有所上升,只有昆士兰州的失业率从6.1%降至5.9%。

在澳大利亚人口最多的州纽约和维多利亚,失业率分别从3月份的4.3%和4.6%上升至4.5%和4.9%。

4月份,除弗吉尼亚州外,其他各州的就业率都有所上升,弗吉尼亚州的就业率下降了7600人。

增幅最大的是纽约(25,100人),其次是西澳大利亚(6,400人)和昆士兰州(5,400人)。

其他劳动力市场指标也在4月份有所上升。

就业不足率(有工作但想要更多工作时间的人的比例)上升了0.3个百分点,达到8.5%。

加上失业率,劳动力利用不足率上升了0.4个百分点,达到13.7%。

尽管失业率上升,劳动力市场指标疲软,但4月份新增就业岗位的实际数量依然强劲。

澳大利亚统计局表示,自3月份以来,就业人数增加了28,400人,几乎是预期的15,000人的两倍。

在过去一年中,全职雇员人数仍增加了248,100人,是同期兼职雇员人数(74,800人)的四倍。

在过去12个月中,创造了322,900个新工作岗位,占2.58%。

自去年6月以来,就业人口的绝对数量和百分比一直很高。

据分析,失业率上升的原因是劳动力参与率的提高。

劳动力参与率上升至65.8%,高于预期的65.7%,达到历史最高水平。

劳动力参与率衡量有工作或正在积极寻找工作的劳动适龄人口的数量。

然而,创造就业的速度跟不上劳动力的增长,导致失业率上升。

四月份,劳动力增加了49,600人,比新工作岗位增加了28,400人。

失业率上升了21,200人,达到703,900人。

尽管最新就业数据有一些积极的方面,但当潜在通胀压力接近历史低点时,这仍不是央行的乐观数据。

除非劳动力减少,否则雇主不太可能提供更高的工资,收入增长是未来几年增加家庭支出和通胀的关键。

全球就业网站亚太经济学家卡拉姆皮克林(CallamPickering)表示,如果央行想要降息,那么它们可以在最新的就业数据中找到。

两个关键数字是:失业率从两个月前的4.9%上升到5.2%,劳动力利用不足上升到13.7%。

然而,矛盾的是,劳动力市场的微弱增长主要是由于劳动力参与率的提高,这是一种罕见的情况。

卡拉姆皮克林说,这意味着失业率的上升可能会得到积极的解释。

如果中央政府愿意继续推迟降息,这也可能是推迟降息的一个原因。

他总结说,一种趋势似乎正在形成,劳动力市场正在与其他经济指标趋同,在未来三个月里,降息的可能性大于不降息的可能性。

他不是唯一同意这一观点的经济学家。

澳大利亚国家银行(NAB)市场经济学家凯辛诺永(KaixinOwyong)表示,澳大利亚央行表示,如果劳动力市场不改善,就意味着降息,因此今天的数据可能会引起央行的极大担忧。

他估计6月份降息的可能性为50%。

但不管央行下个月是否会降息,NAB预计央行将在年底前将基准利率下调至1%。

资本经济公司的马塞希尔安特持有类似的观点。

他指出,4月份采购经理人指数和全国银行业务环境调查的结果均大幅下降,表明未来几个月就业增长将放缓至1%。

到今年年底,失业率将升至5.3%,迫使澳大利亚中央政府将利率降至1.0%。

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